华大智造离上市又近了一步。
12月7日晚，上海证券交易所受理深圳华大智造科技有限公司(以下简称“华大智造”)申请在科技创新板块上市，意味着国内测序仪将迎来首股。
据悉，华大知止选择了科技创新板IPO的第四套上市标准，即“预计市值不低于30亿元，最近一年的营业收入不低于3亿元。”主办机构为中信证券。【/s2/】本次发行股份不超过41319475股，募集资金25.28亿元。【/s2/】募集资金将用于智能制造及R&D基地项目、R&D及基于半导体技术的基因测序仪及配套设备试剂生产项目、R&D中心项目、营销服务中心建设项目、信息系统建设项目及营运资金补充。
华大智成立于2016年，是华大集团的子公司，获得了国内多家风险投资机构的支持。分别于2019年5月和2020年5月完成了两轮超过12亿美元的融资，汇集了IDG资本、中电控股、华兴新经济基金、中信证券、金石投资、松禾资本等多家知名投资机构。IPO前，王建的智造控股占41.15%，王建的华展创投占11.15%；王建间接持有公司52.3%的股份，是公司的实际控制人。
然后，经过四年多的发展，从这份509页的招股说明书中，可以看出华大知止的业务布局、财务数据和R&D能力。
首先，华大知止:致力于成为“生命科学与技术核心工具的创始人”
华大知止想做什么？
如果最初的建立是为了解决“瓶颈”的情况，那么华大知止现在的目标不仅仅是音序器。
根据华大知止的招股说明书，公司坚持“创新和智力创造引领生命科技”的理念，致力于成为“生命科技核心工具的创始人”。也就是说，它专注于生命科学和生物技术领域，专注于仪器设备、试剂和耗材等相关产品的研究、开发、生产和销售，为精准医学、精准农业、精准健康等行业提供实时、全景、全生命周期的数字化设备和系统解决方案。
据市场分析，随着测序成本的降低，基因技术、分子诊断治疗等生命科学前沿技术在疾病筛查、治疗、农业、水产品、生物材料等领域的广泛应用，华大智造覆盖的市场前景有望迅速超过万亿规模。
经过短短四年多的发展，华大智造已经形成了基因测序仪和实验室自动化两大业务板块。此外，围绕生活全方位数字化，华大智造不断进行创新延伸，还在远程超声波机器人等新兴领域布局产品。
根据招股说明书，报告期内，华大知止的营业收入分别为80229.68万元、109728.21万元、109131.2万元和173950.1万元。受疫情影响，华大知止迎来了更好的发展机遇，2020年1-9月实现快速增长。
对于特定的业务部门，它们是:
1。基因测序板
在全球范围内，基因测序行业的设备和试剂耗材供应商主要包括Illumina、ThermoFisher、华大智造、太平洋生物科学和牛津纳米孔，其中华大智造、Illumina和ThermoFisher使用的高通量测序技术目前占据主要市场份额。
基因测序仪一直是华大智造的核心业务板块。在基因测序领域，华大智造建立了独立可控的源核心技术体系，形成了以“DNBSEQ测序技术”、“规则阵列芯片技术”、“测序仪光机电系统技术”为代表的一批源核心技术。同时，华大智造紧跟“超高通量”、“小型化”的发展趋势，建立了全方位的多模式产品矩阵，满足不同场景下用户的需求。
体现在该业务的具体营收上，基因测序仪2017年至2019年的营收分别占96.53%、96.67%和92.44%。【/S2/】2020年1-9月，受新冠肺炎疫情影响，该业务收入比例变化较大，达到25.01%。
2。实验室自动化科
从全球市场来看，实验室自动化市场相对成熟，尤其是在生物化学、免疫学、多组学、血液检测等领域。主力球员有泰康、汉密尔顿、贝克曼库尔特等。
招股书显示，报告期内，华大知止实验室自动化业务收入分别为536.18万元、1337.11万元、5897.33万元和127.1587万元，分别占主营业务收入的1.10%、1.66%、5.45%和73.41%，占比逐年上升。
其中，2020年1-9月，实验室自动化业务收入较高，【/s2/】，主要符合全球抗击新冠肺炎疫情。公司增加了自动化样品处理系统和萃取样品处理试剂的生产和销售，导致实验室自动化业务收入大幅增加。
然而，由于疫情持续时间无法准确估计，实验室自动化业务相关产品的市场需求不确定。不排除未来新冠肺炎疫情逐渐缓解后，这项业务的收入会受到一定程度的影响。
【/s2/】此外，【/s2/】围绕生活数字化，华大智造不断拓展创新，在远程超声波机器人等新兴领域布局产品。多方位的业务布局为华大智造的业绩持续增长提供了重要保障。华大智造CEO牟峰博士曾说:“华大智造希望本着以生命为中心的原则，不断为用户提供生命科学研究和应用的核心工具，构建开放、合作、共赢的产业生态。同时为精准医疗、精准农业、精准健康等国计民生的实际需求提供自主可控的先进设备、技术支撑和解决方案，让每个人都能享受高效、精准、实惠的医疗解决方案。
总体而言，华大智造目前的业务受到新冠肺炎疫情的影响，基因测序业务和实验室自动化业务的收入比例波动较大，但总体而言，短期内迎来了良好的发展机遇，可以用来拓宽客户和市场。相比之下，Illumina 2020年第二季度的财务报告显示，截至2020年6月30日的三个月，Illumina的总收入为6.33亿美元，比去年同期的8.38亿美元低约25%。Illumina表示，收入下降的主要原因是新冠肺炎疫情对科研客户的影响。
但从整个业务结构来看，虽然华大的基因测序仪业务板块和实验室自动化板块的业绩实现了大幅增长，【/s2/】在欧美等成熟市场和海外新兴市场的市场份额仍然不高。 Illumina在全球基因测序仪供应商市场占有较大的市场份额，国内测序仪企业也在陆续布局，这将进一步加剧竞争。同时，在实验室自动化市场上，泰康等企业也占据行业领先地位，虽然短期表现不能代表长期发展，需要进一步提升市场竞争力。
第二，必须提及的两个“争议点”
与此同时，围绕华大智造与华大基因及其子公司的关联交易，与Illumina旷日持久的专利之战，也是围绕华大智造讨论最多的。
1。关联交易
这也是一个备受关注，被华大智造质疑的点。
根据招股说明书披露，报告期内，华大控股及其子公司(华大基因、华大研究院等。)是华大智能的最大客户，各期对应销售额分别为7.95亿元、10.14亿元、7.63亿元和4.03亿元，分别占99.15%、92.38%、69.96%和23.19%。
其中，华大智造分别占华大基因营收的37.14%、53.44%、55.92%和21.81%(注:招股书中表述了华大股份，下同)。
华大智造披露的招股说明书显示，华大智造在华大集团中扮演着工具支持的角色，华大集团位于高端装备制造业，华大基因深度涉足基因测序服务领域。两家公司在业务定位和产品类型上存在明显差异，属于上下游关系，不构成横向竞争。华大智造是上市公司华大基因的上游设备和试剂供应商。
值得一提的是，【/s2/】华大智造正在拓展与外部客户的业务，努力降低关联交易比例。【/S2/】2020年1月至9月，华大智造前五大客户中，外国客户淡马锡控股(私人)有限公司、Decode Science Pty Ltd、Amazon.com服务有限责任公司、COGNA科技解决方案有限公司销售总额占收入的23.75%，超过销售总额占华大控股及其关联子公司营业收入的23.19%。
截至2020年9月30日，华大的智能制造业务已遍布全球50多个国家和地区，服务全球1000多个用户，并在全球多个国家和地区设立了科研、生产基地和培训及售后服务中心，全球业务网络已逐步构建。
华大智造在招股书中还表示，未来华大智造将战略性拓展海外市场业务，利用本土团队优势，整合渠道资源，加大品牌推广和推广力度，建立符合本土市场需求的成熟销售渠道，进一步提升在海外国家和地区的市场份额。
2。旷日持久的诉讼
作为世界上除Illumina和Thermo Fisher之外第三家有能力自主开发和批量生产临床级测序仪的高端制造商之一，华大智造使测序仪实现了“中国的智力创造”，打破了国外公司对生命科技核心技术的长期垄断，并通过不断创新进一步拓展全球市场。
然而，华大知止与Illumina之间的专利之争旷日持久，随着双方在国际市场上的扩张和碰撞而愈演愈烈。
早在2019年，Illumina就在欧洲市场对BGI及其子公司发起了攻势。2019年3月，Illumina在德国杜塞尔多夫地区法院对华大集团的子公司拉托维亚MGI科技提起专利侵权诉讼，涉及华大智能制造的测序产品，包括提供修饰的核苷酸或核苷分子(欧洲专利号。EP1530578B1)。
2019年4月至6月，Illumina在德国和丹麦对中国大智昭提起专利诉讼。2019年5月，华大智造的子公司Complete Genomics向特拉华州地方法院提起诉讼，起诉Illumina侵犯华大智造独家2色测序技术。9月，该公司向北加州地区法院提起诉讼，反诉Illumina侵犯了其专利，涉及多种基因测序仪和相关试剂。
此外，Illumina还在英国伦敦、德国慕尼黑、瑞典斯德哥尔摩和瑞士苏黎世对华大智造提起了专利诉讼。【/s2/】部分诉讼败诉，相关产品被禁，部分诉讼被驳回，部分仍在审理中。
华大智造在招股说明书中表示，截至2020年9月30日，【/s2/】公司已获得364项海外有效授权专利，其中国内专利150项，海外专利214项。但是，公司还面临上述知识产权受到挑战或侵犯的风险，这将对公司的R&D、生产和运营产生不利影响。
但不可否认的是，华大智造重视R&D投资和自主研发。
招股说明书显示，2017年至2020年1-9月，公司R&D费用持续增长，分别为2.45亿元、2.54亿元、3.43亿元和4.86亿元，分别占营业收入的30.54%、23.11%、31.46%和27.96%，在中国生命科学行业处于领先地位。
招股书显示，华大智造拥有一支高度整合的跨学科专业团队，涵盖光学、微流控、机械、自动化、电子、半导体、生物化学等学科，克服了相关产业全链的核心瓶颈。截至2020年9月30日，华大智造拥有R&D员工534人，约占员工总数的34%。
当然，如上所述，受2020年新冠肺炎疫情影响，与抗击疫情相关的实验室自动化仪器和试剂耗材出口销售大幅增长，极大提升了其业绩，从以上数据可以看出。然而，疫情的持续时间无法确定。如果疫情在全球范围内得到有效控制，相应产品的销量必然下降。
结论
生物技术作为战略性新兴产业，在未来经济社会发展中占据日益突出的战略地位。然而，现代生物技术的一些重要进展和重大突破加快了生命科学和生物技术产业的产业化。如果华大知止上市，将有助于加快基因产业的应用和扩张，推动国内生命科技相关产业打破对海外的依赖，加快本土化和替代化，具有重要的战略意义。
《全球和中国生命科学集成解决方案行业报告》数据显示，2019年全球生命科学集成解决方案市场规模约为659亿美元，预计2030年全球生命科学集成解决方案市场规模将达到1114亿美元，2019年至2020年复合年增长率约为4.9%。此外，在扩大应用场景和进一步加强测序能力的共同推动下，全球基因测序仪和耗材市场在过去几年保持了两位数的增长。预计到2030年，全球基因测序仪和耗材市场将达到245.8亿美元，中国测序仪和耗材市场将达到303.9亿元。
2020年，中国的基因测序领域可以说是在春风之初。除了华大，奇碳科技和森纳生物也先后完成融资，资本的力量也在不断助推该领域的进口替代。华大志如果上市成功，一定会助推整个行业。当然，这对于其中的玩家来说，既是机遇，也是挑战，这取决于他们自身的性质。
参考文献:
1.华大知止招股书
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发布时间：2020-12-12 13:51
